卖保险的人为什么那么讨厌？

在百度搜索框输入“卖保险的人”五个字，会出现什么结果？答案是：“卖保险的人为什么那么讨厌”。
最近一位站出来发声的保险“受害者”是相声演员孙越。在接受了没完没了的车险推销之后，他干脆在微博上写：“谁不给我打电话，我就买谁家保险。”


没错，对普通百姓来说，不是说保险有多令人讨厌，烦人的是那些没完没了的电话。
只是，我们不想理保险的时候，可以怒挂电话，但纵横商界的大佬们对保险则是想摆脱也摆脱不掉——怕的就是保险那聚少成多，摧枯拉朽的资本力量。
本该兜底风险的保险，为什么反而成为了最大的风险？今天，我们来聊聊资本圈最大的野蛮人——保险。
卖保险人数疯涨
1992年，美国国际集团旗下的友邦保险进驻上海，成为第一个进入中国市场的外资保险公司，也将个人代理人制度带入了还在蹒跚起步的中国保险市场。
当时，中国仅有人民保险、平安保险等四家保险公司，全是国字头，服务对象也多半是以对公的财产险为主，几乎不涉及个人寿险。


一个小笑话，平安当时去各大公司扫楼，推销自家保险业务，还常常被误以为是卖保险箱的。
友邦进入后，不到三年时间就招收了超过8000名保险营销员，人称“跑街小姐”和“跑街先生”。这8000个人，人均把姑姑舅舅伯伯婶婶扫一遍，再把他们介绍认识的叔叔阿姨扫一遍，不说认识全中国，小半个上海总差不多了。


平安集团的老大马明哲有句话很经典：“有桥就过桥，没必要摸着石头过河。”友邦开了个先河后，其他保险公司也开始打算摸着友邦的脑袋过河了。
它们纷纷设立了“保险代理人制度”。早在2007年，就有数据显示约有2500万人做过或正在做保险代理人，相当于你读的四五十个人的初中班上，后来就有一个同学卖过保险。（数据来源：中央财经大学）
不夸张地说，没有个人代理人制度，就没有中国保险业的今天。 但是，直到现在，卖保险的听上去也不是什么好词。
这是因为，很多保险公司搞的代理人制度，拼数量多过看质量。有不少保代自己都没搞懂保单上的各种条款，就凭着人情来套路客户。
保险公司举牌大战
代理人背后的保险公司不惜让人们讨厌，也坚持使用这种粗暴的营销方式，当然有他的原因。
毕竟，卖保险不是搞慈善，做大规模，才是保险公司的第一目标。


虽然你交的保费不能算是保险公司的资产，但它们却可以拿着它投资获益。 也就是说，保险公司的资金规模越大，它 用来钱生钱的可能性就越高。
具体怎么生，还得请出优秀示范——巴菲特的伯克希尔哈撒韦。巴菲特股神的名头太响亮，可能大家都忘了哈撒韦的主业，其实也是卖保险。
巴菲特曾经在2013年的致股东信中说，保险公司先收保费后理赔的模式，带来了海量的长期且低成本的杠杆资金，是妥妥的成长引擎。
老巴把比亚迪一拿14年、美国运通一拿31年、可口可乐一拿34年，凭的就是这个底气。有这么个榜样在，没有一个保险老板不梦想着成为中国巴菲特。
其实比起巴菲特，国内的民营保险公司玩得还要更花。 你可能不知道，《战狼2》的保底发行方、《流浪地球》和《你好，李焕英》的主出品方北京文化，背后第一大股东就是富德生命人寿。在富德入局前，北京文化一年总营收只有4亿多元。但富德一来，就给它出了近10亿元，让它收购世纪伙伴和浙江星河两家公司。


对富德来说，这大概只是点“碎银子”，却为北京文化笼络来了周冬雨和宁浩等一大批明星、编剧和导演。
金主支持下，北京文化顺风顺水了好几年，却在2019年押错了电视剧《倩女幽魂》，直接引出了郑爽的1.6亿天价片酬，震荡了整个娱乐圈。财务造假、洗钱等内幕也被牵扯出来，北京文化两年暴亏近20个爽【1爽＝1.6亿元】，成了ST北文，富德这笔钱自然也成了赔本买卖。
但这种戏码，比起过去几年，几大保险公司之间你死我活的举牌大战，简直是小巫见大巫。
故事的主角是三匹保险黑马，除了前边提到的富德，还有安邦保险和宝能旗下的前海人寿。


这三家保险公司的背景都扑朔迷离，它们在数年间飞快崛起，聚集了超大的保险资金池后，就开始在股市横着走，喜欢谁就买谁。
它们对买买买的审美也非常一致，一要低估值，二要真赚钱，最符合的，非地产莫属。
但其中最为轰动的，还要数围绕著名地产集团金地上演的股权追逐战。2014年4月，富德历经五次加仓，成了金地的第一大股东。在这之后，富德给了个承诺：“与金地集团保持相互独立，暂时不对董事高管层进行调整”。


这个表态就很懂事了。我们看那些商战剧里，对于要不要卖公司，股东通常分两派，一派是财务投资挂的，只想拿钱走人，谁出价高就卖给谁；另一派则是苦心孤诣的经营者，他们怕的是资本拿着钱进来，一把抢走控制经营权。隔壁马斯克一来，推特高管全部离职，就是个现成例子。
要是真的更懂经营还好，要是啥也不懂，外行指导内行，甚至抱着进来捞够钱就走的想法，岂不是糟蹋了好公司吗？
富德这个大股东的真实想法，金地还在琢磨。后边又突然跳出个安邦来“横刀夺爱”，花近50亿元买下了金地15%的股份，直追富德。两个大金主，用真金白银玩跳一跳，你追我赶，到2014年底，安邦持股金地20.43%，富德生命已经领先到了29.83%。算下来，金地超一半的股权都掌握在了险资手里。


而金地，也显然不是原来的金地了。 2015年，金地召开董事会，通过了一份史无前例的现金分红方案，把全年净利润的近60%都派发给了股东，连过去同业里分红最大方的万科都甘拜下风。
在这之前的两年，金地每年的分红比例都不超过20%。要长期效益还是短期收益？两家险资给出了它们的答案。


外力介入多方混战
有了金地的例子在前，当险资宝能开始增持万科的时候，董事长王石立马打起了十二分精神。
潮商姚振华创立的宝能，靠着卖菜起家，后来又进军了房地产，但只能排到行业200名开外，说难听一点，万科平常根本不把它看在眼里。
但是，2012年，宝能搞到了保险牌照，成立了前海人寿，这事就不一样了。
背靠险资的力量，宝能有了和万科平起平坐的底气，干房地产打不过你，那不如直接把你买了吧。
2015年7月11日，宝能耗资约80亿元，买入了万科超5%的股份，创始人姚振华的目的很明确，要成为这家龙头房地产企业的实控人。办法嘛，就用钱砸呗。


8月份，靠着130亿说花就花的豪横，宝能超过华润，一举坐上了万科第一大股东的宝座。王石扭头就发了微博硬刚，还去找了原第一大股东华润求救。
华润倒也努力了，花了4.97亿元增持了0.4%，以微弱优势重回第一大股东之位，但屁股还没坐热，就又被宝能大比分反超了。


正当三方（万科、宝能、华润）激战正酣时，又是安邦加入了战局，大手笔买入了7.01%的万科，成了左右战局的关键牌。
如果万科能把安邦拉进自己战壕，则三者持股数将超过宝能，形成制约。但若是宝能、安邦险资一家亲，成为一致行动人，两者持股比例就会超过30%，掌控绝对话语权。
几方僵持不下，谁也不知道万科的明天是什么样的。而扭转战局的关键，却是一股强大的外力。
同年12月23日，保监会下发了一份文件，质疑了宝能收购万科的资金来源的合规性。安邦立马做出了判断，倒向万科。


要约收购的威胁是暂时解决了，但宝能并没有就此罢休。它一边提请罢免王石，一边继续买入万科，持股比例在2016年7月份达到了25.04%，此时此刻，它的总花费已经超过了440亿元。数百万在前海人寿买了保险的普通人肯定没想到，他们“你一千我一万”的保费，聚沙成塔，成了左右中国第一的房地产公司的利器。
姚振华的潮商老乡们还纷纷力挺姚振华，称可以为其提供资金支持。姚振华的回答很简洁，多谢，不必，我还有钱。
万科与宝能这场旷日持久的控制权争夺战吓跑了不少投资人，还害得万科31个项目进度延后甚至被终止，还有多家境外基金和银行停了跟它的合作，连员工离职率都高了不少。
强大的外力再次介入，深圳地铁集团和恒大成了万科的“白衣骑士”，终于还是把宝能这个“野蛮人”，拦在了万科门外。
这边入主万科的梦想破碎，宝能立马调转枪头，花50亿元成了格力股份的第三大股东。气得董明珠大骂宝能是“破坏中国制造的罪人”，还放话，“在格力，在我董明珠面前，你有钱也不能当爷！”


不光董明珠气，监管层也来气啊。让你进入股市是想你干点好事，给实体经济提供支撑，你怎么反倒来祸祸他们呢？
2016年12月3日，时任证监会主席在一次公开演讲上，突然把稿子一扔就开始怒斥：“有的人拿着来路不正的钱进行杠杆收购，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，是奢淫无度的土豪，兴风作浪的妖精和谋财害命的害人精！”


话说到这个地步，宝能再头铁也知道回头了，立即宣布不再增持格力，并将逐步退出。保监会不仅叫停了前海人寿新开发的万能险，还给了姚振华禁入保险业十年的严厉处罚。
从混乱回归秩序
这几出险资主演的商战大戏，每一个镜头背后，那都是金钱的味道。对股市，对保险业，乃至对监管，都是一次震撼的洗礼。
但我们总要从混乱中寻找到秩序。
2017年至今，保险业的监管不断趋严，各种新规密集出台，尤其2021年末落地的“偿二代”（中国第二代偿付能力监管制度体系），大幅提高了保险公司的偿付水平要求，算是从根本上保证了保险首先要“姓保”。
为什么巴菲特要是入股了哪家公司，99%的情况，那家公司都会红旗招展、锣鼓喧天地欢迎，到安邦、宝能、富德这，险资就成了洪水猛兽？
我们再回头看看巴菲特这句话。比起“海量”，长期和低成本，才是更关键的点。
经济学人测算，伯克希尔哈撒韦（这是巴菲特的公司），多年来的险资平均成本维持在大概2.2%，比同期美国十年期国债的平均利率2.77%还要低。宁可规模上不去，也绝不搞价格竞争，靠着稳定的复利，把伯克希尔哈撒韦做成了全世界第一的多元化投资集团。
但是安邦、宝能等险资，为了快速扩张规模，不惜成本。它跟投保人保证了年化7%的收益率，自己就得赚更多钱。于是只能激进地并购优质企业，再想办法榨干它，最终陷入了恶性循环。
结果，本来该“防风险”的险资，就这么成了被治理的风险对象。
2018年，资产曾高达2万亿的安邦系，被发现财务窟窿已经高达1.5万亿，被保监会接管。
2021年，前海人寿成了无董事长、无监事长、无总经理的三无公司，姚振华被罚后接任他的前CEO黄炜，直接被带走调查。
有钱的地方就有江湖。如果说银行是少林，证券是武当，那保险，就是弟子遍布江湖的丐帮了。
但是，到底是成为仗着人多胡作非为的“野蛮人”，还是成为“壕”气干云的天下第一大帮？保险的路，还长得很。
本文来自微信公众号“后浪研究所”（ID:youth36kr），作者：黄菀、方婷，36氪经授权发布。