菲律宾今年经济增速 “腰斩”！

【菲龙网专讯】经济合作与发展组织（OECD）6 月发布的《2026 年 6 月经济展望》显示，菲律宾 2026 年经济增速预期从 5.1% 大幅下调至 3.2%，近乎 “腰斩”。该数值不仅低于 2025 年 4.4% 的实际增速，更远低于政府 5%-6% 的年度目标，短期经济压力凸显。

增速下修幅度罕见，一季度增速创五年新低

此次 OECD 预测下调 1.9 个百分点，为近年罕见。菲律宾经济疲软已提前显现：2026 年一季度 GDP 仅增长 2.8%，创五年来最低季度增速，主要受国内防洪项目争议拖累公共投资、中东局势推高能源价格抑制消费投资两大因素影响。

2027 年增速预期虽回升至 5%，但仍较此前 5.8% 下调 0.8 个百分点，未达政府 5.5%-6.5% 目标，中长期增长动力仍需巩固。

通胀成首要拖累，物价汇率双重承压

OECD 明确 “高通胀” 为增速放缓核心原因。受中东冲突引发的石油冲击、比索兑美元贬值推高进口成本影响，菲律宾 4 月通胀率从 3 月 4.1% 飙升至 7.2%，环比近乎翻倍。

尽管 1-4 月平均通胀 3.9% 仍处于政府 2%-4% 目标区间，但 OECD 警告，能源价格高企将推动全年通胀升至 6.8%，2027 年才回落至 4%。高通胀侵蚀居民实际收入，叠加劳动力市场疲软，导致作为经济支柱的私人消费走弱，直接拉低增长动能。

政策收紧抗通胀，复苏关键看投资落地

为遏制通胀，菲律宾央行 4 月已将关键政策利率上调 25 个基点至 4.5%。OECD 预测，2026 年政策利率或进一步升至 5.75%，2027 年通胀缓解后下调至 5%。
经济复苏方面，公共投资复苏是核心支撑（2025 年末曾收缩），但进度取决于项目落地效率；私人投资需政策助力，OECD 建议通过放宽外资限制、改善投资环境、提升生产效率，吸引资本流入。

下行风险主导，积极因素待激活

菲律宾经济面临多重下行风险：能源价格高企或引发成本推动型通胀、海外汇款疲软（经济重要资金来源）、公共投资复苏缓慢，均将拖累内需。

积极变量包括：外资限制放宽有望吸引跨境资本、全球能源价格企稳可缓解通胀压力。OECD 强调，能否将潜在利好转化为增长动力，关键在于菲律宾加快结构性改革，破解投资与通胀难题。