高市早苗引爆世界债务危机

英国《每日电讯报》（The Daily Telegraph）近日刊发一篇立场鲜明的评论文章，题为《日本的“伪柴契尔夫人”正在引爆12万亿美元债券市场》，矛头直指日本新任首相高市早苗（Sanae Takaichi）主导的财政扩张政策，并警告该路线可能把日本乃至全球金融体系推向新的危机边缘。

文章指出，在日本已是全球负债最重国家之一的背景下，高市政府仍坚持推动一项规模高达1350亿美元的新增支出计划。评论认为，这一方案属于“低质量”的民粹式财政刺激，主要内容包括发放米粮券、补贴化石燃料等短期安抚选民的措施，却难以提升长期生产力。更具争议的是，该政策出台时日本经济已接近“过热”状态——就业充分、产能紧张，却仍实施扩大赤字的“顺周期”财政操作，这与其自称效仿、强调财政纪律与紧缩的“柴契尔主义”精神完全背道而驰。

文章进一步分析称，日本财政政策的失序已开始动摇市场信心。具体表现为国债收益率全线走高，10年期国债收益率逼近2%的心理关口；与此同时，日元持续走弱，甚至被认为正在丧失传统的避险货币属性。作者援引多位市场人士的警告指出，这一局面与英国前首相特拉斯（Liz Truss）时期“迷你预算案”引发的金融震荡颇为相似，若政策方向不及时修正，可能引发国债、日元与股市同步下挫的“日本式抛售潮”，并伴随资本外流风险。

更深层的隐忧在于，日本长期依赖的超低利率环境，实际上如同一剂“麻醉药”，掩盖了政府债务占国内生产总值（GDP）超过230%的结构性风险。随着通胀回归，利率被迫逐步正常化，政府的利息支出将明显上升，维持数十年的脆弱平衡面临打破。国际货币基金组织（IMF）已预测，日本的偿债负担将大幅增加；评论作者甚至警告，在极端情形下，日本未来不排除被迫采取征收财富税或冻结存款等非常措施来应对危机。

文章最后提出一个具有象征意义的判断：作为全球最大的净债权国，日本的角色正发生根本转变——从过去多次国际金融危机中的“流动性提供者”，变成因自身财政顽疾而可能引发全球市场震荡的“风险源头”。过去，国际社会担忧日本资金从海外回流会抽干全球流动性；而如今，更值得警惕的是，日本一旦爆发国内财政危机，或将被迫真正引发这一连锁反应。

评论以“10年期国债收益率2%是否会成为崩溃临界点”作结，完整勾勒出一条从政策选择失误、市场信心受损，到债务危机爆发并向全球传导的风险路径。