又有两个金融风险开始发酵，美国金融战将彻底哑火

近日，美国又有两个金融风险开始发酵。据华尔街见闻等媒体报道，由于美国持续加息，美国商业地产风险上升。本周四，喜达屋旗下的百亿地产基金宣布限制赎回。
美国喜达屋资本旗下一只规模高达100亿美元的商业地产基金Sreit，正面临投资者大规模赎回的压力。为保护流动性并避免资产被迫低价出售，该基金已严格限制投资者退出的能力。
Sreit宣布将每月可赎回的净资产比例从此前的2%大幅降至0.33%，这意味着投资者的赎回权将被限制超过80%。自成立以来，Sreit一直允许投资者按2%的比例赎回。


同时，从2023年3月份以来，美国中小银行破产风险上升。2024年4月，美国监管机构关闭了共和第一银行，这也是去年以来美国倒闭的第6家银行。
目前，美国中小银行正面临前所未有的经营压力，包括商业地产风险上升、存款大量流失，挤兑风险上升等。由于美国中小银行向商业地产提供了大量的信贷资金，随着近年商业地产价格出现暴跌，美国中小银行业的风险激增。
据美国国际经济研究局的报告显示，由于商业地产市场的动荡，美国多达300多家地区性银行可能会面临偿付能力不足的问题。美国斯坦福大学近期的报告也显示，美国4800家银行中，有一半可能资不抵债。


日本央行也曾指出，在全球金融市场上，美国的商业地产是最大的潜在风险之一。
目前，美国商业地产市场正面临写字楼需求和价格暴跌、高利率，再融资成本大幅增加和信贷紧缩等诸多负面因素的冲击。
2024年以来，美国商业地产风险迅速上升，美国商业地产法拍数量激增，部分涉及美国商业地产业务的美国、日本和德国银行出现亏损，股价暴跌。


随着美国开发商债务偿还高峰的即将来临，美国商业地产的风险将会进一步上升。2024年，美国商业地产将有近20%的未偿还债务到期，规模高达9290亿美元，比此前所估计的要高出40%。在未来五年内，还将有2.5万亿美元的债务到期。
为了偿还到期债务，美国开发商需要大量再融资或出售资产筹集资金。届时，将会加大商业地产的下行压力。如果美国商业地产风险加剧，将导致美国中小银行破产潮蔓延，或将引发美国新一轮的银行业危机或金融风暴。


大幅加息、推高美元是美国常用的金融战手段，由于持续的加息已经给美国经济带来一系列负面影响和冲击，不但加剧了美国商业地产风险。同时也推高美国国债收益率，导致美国国债利息成本上升，从而引发美国的财政赤字和债务规模增加，债务风险上升。
与此同时，由于持续加息推高了美国国债收益率，导致美联储等美国机构出现巨额亏损。以美联储为例，美联储2023年亏损1143亿美元，但只是冰山一角，美联储未兑现的账面亏损更为巨大。


与此同时，由于利率高企，2024年以来，美国经济开始明显降温。美国近期公布的GDP、就业和消费等关键经济数据均明显低于预期。
美国无力承担继续大幅加息所带来的副作用，金融战难于持续。在4月底的美联储议息会议上，美联储不但没有宣布加息，反而变相放宽货币政策。宣布将从2024年6月份开始减少紧缩规模，将每月缩减的国债规模上限削减超过一半，从每月最多600亿美元调整为每月250亿美元。