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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]大家好，我是Aufhben。近日马尼拉已经进入了一年之中最炎热的季节。今年的夏天温度飙高。但是观察本地很多华人的生意，却似乎像是不可言说的「寒冬」一样。2022和2023年，菲律滨经济数据并不难看，甚至2023是亚洲增速最快的国家。但是从2022年大流行在菲律滨结束开始，就有非常多的人把「生意难做」挂在嘴边。现在如果你去Pasay或者其他华人尤其是中国人聚集的区域，你确实会感觉非常「萧条」，很多打着「生意兴隆」的餐厅已经歇业甚至离场；就连某著名华人超市也准备套现离场，从电报群到微信朋友圈，你会发现做按摩的、餐饮的等「华人特供」周边服务产业，基本上都「旺铺招租」、「转卖」。阿本也咨询了一些做房产的朋友，基本都说今年生意挺一般的，不论是租还是售，如果是很多中国人买的楼盘，想要脱手，把流动性极差的「不动产」换成流动的「现金」似乎难上加难。 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]菲律滨正在上演，另类的「腾笼换鸟」 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]很多变化都发生在不经意间。就像阿本在去年预言说离岸POGO（离岸菠菜）行业日暮西山，2019年的盛大景象永远不可能再现一样。大部分人对阿本的看法是「嗤之以鼻」的。不过道不同不相为谋，一般不愿意相信这个结论的人，往往是通过POGO以及周边产业赚到不少钱的人。你无法叫醒装睡的人，就像你永远无法说服相关从业者相信这个产业已经根本回不到曾经了一样。你们以为疫情后应该是破镜重圆？怎奈何其实是覆水难收。 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]我前段时间写了一篇文章，也同样被很多人谩骂，就是关于菲律滨正在进行产业升级。正所谓「夏虫不可语冰」，吃惯了POGO红利，不论是身在其中还是依靠周边产业发财的人，这个「参天大树」被淘汰，简直是不可想象的事情。更何况，阿本还谈到了说半导体、造船业等产业的「回迁」，对他们而言更是无法相信和想象的一件事。 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]其实这就是在进行「腾笼换鸟」的工作，产业转移和新的外国投资蓄势待发。其实想想也知道，如果不是菲政府、财团们发现了新的「商机」的更大的大树，确实不可能断然放弃「网络菠菜」。并且另一个重点，也是众多外国投资者们的担忧——因为网络菠菜盛行导致的各类违法事件、腐败案件的猖獗。不论是绑架、枪支泛滥还是洗钱，都和过去主导菲律滨发展的离岸菠菜业脱不了干系。当然阿本在这里无意一棍子打死一船人，就是论事而言，大部分在菲律滨吃过2018-2019政策、关系红利的人，都很难接受菲律滨产业结构和外国投资份额正在经历惊天「大逆转」的现实。但是什么叫现实？就是往往到刀架脖子上的那个时刻，才会恍然大悟，可是到这个时候，跑路离场就类似于「踩踏」，所谓聪明钱，在2022年总统选举前后，就已经布局或者撤离了。这也是阿本为什么在2022年选举前后，就开始一直造势说中菲关系好不了，「过不去」下的真正原因。因为大趋势往往在人们忽视的地方就已经生成，等所有人在谈论的时候，你就应该布局下一个爆发点、增长点了。 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]几家欢喜几家愁 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]并不是所有人的生意都难做。其实菲律滨人正在变得有钱起来、消费升级是所有面相菲律滨市场做贸易、批发、零售等产业的老板们的一个共识。其实你看二手苹果手机在菲律滨交易数据基本就可以略窥一二。其实共识一旦形成，市场就会出现「戴维斯双击」。疫情后一直到2025年前进入菲律滨市场，就像是在股票底部买入，菲律滨这一支股票。这里解释下什么叫戴维斯双击。戴维斯双击是指在低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益（EPS）和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投入策略被称为"戴维斯双击"。 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]另外从2022年以来根据阿本观察，来菲律滨的国人的质量是质的提升。因为国内比较内卷，加上菲律滨市场在国际地缘政治中看似有风险，实际上确实最稳定的，所以很多聪明钱正在避开热门的国家，开始提前布局「友岸外包」国家——菲律滨。 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]现在菲律滨市场经商的华人，基本呈现了两极分化。新的人想进来，顶着签证那么艰难也要进来；而旧的人想出去，宁愿是去马来西亚，去迪拜，去格鲁吉亚也不要留在菲律滨。目前，正在走的人或者准备离开的人，均正在进行资产大规模的变现和转卖，所以可以预见，二手厨具、服务设施的回收和转卖是肉眼可见的好生意。因为菲律滨人喜欢二手淘宝，并且商家都想变现，可能在价格方面会有意想不到的收获。只针对中国顾客的餐厅、饭店、发廊、按摩等店铺的倒闭潮的顶峰还没有到来，换言之，服务POGO的周边产业的出逃踩踏潮刚刚开始而已，而被POGO撑起来的房价的踩踏潮，尚未开始。你以为这是一个趋势的结束？结果这个趋势尚未开始，可以让子弹多飞一会儿。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]新进来菲律滨打拼的侨民，也确实是顶着现在两国关系最紧张、签证最难办的时刻，削尖脑袋也要进来。因为做生意要吃到肉，往往就是要在市场最冰冷的时候，杀将进去。等到大部分都开始唱多的时候，那会儿就是「割韭菜」收割时间了。其实阿本经常有看到人们讨论说菲律滨政局不稳定，排华等等事项。这种恐慌在西菲海对峙、冲突频发的时候流传于国内互联网，也并不奇怪。其实和有过排华、反G历史的印尼、马来西亚、越南、新加坡不同，菲律滨因为自古以来就是殖民地的关系，其实对资本和外国人自古以来就是非常有亲和力的。冷战期间是中菲关系最冷的冰点，甚至没有外交关系，而且NPA（新人民军）四处作乱，但是却是菲律滨华裔财富积累最快的年代，甚至不乏出生在大陆的第一代移民，坐上菲律滨首富的美梦。这不正应了那一句「风浪越大，鱼越贵」的话。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]菲律滨生意难做？ [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]对部分人来说确实难做，因为菲律滨的情况在发生剧烈的改变。由于需要讨好「太上皇」等一系列投资者，以及小马可仕需要借助外国资本雄厚的实力和技术，对菲律滨本土财阀进行限制、打压。所以吸引外资投资，成为巩固马家江山的必修课。什么是老马「黄金时代」？是老马可仕的无限连任？还是处决、监禁异议分子？当然都不是，菲律滨人怀念的或许不是强人政治那么简单，怀念的是那个时代，外国资本和技术可以畅行无阻，经济发展迅速，不用为每天610p工资发愁的年代。本国保护主义看似维护菲律滨人利益，实际上对于贫苦劳动者而言并非如此，反而加剧了豪门财阀对于普通菲律滨人的压榨。阿本认为尤其是轻工业的衰落，是失业、低工资，国家没有希望的根源。因为缺乏有效竞争，实际上导致政府腐败和商业停滞。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]所谓「拉美病」其实是一种「不自由病」，是经济缺乏竞争、缺少自由度的体现。 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]另外据阿本观察，这几年不靠关系吃饭，不走POGO周边产业的老侨们（包括不限于闽南商人）在疫情后菲律滨消费复兴、升级的过程中，确实是赚到不少钱了。只是他们习惯性保持华人「哭穷」特性。你一问就是「生意不好做」，你再一看，人家房子车子身份都已经搞定，并且大面积以旧换新更新中…… [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]未来的这个国家富不富我不知道，可能一直没富。但是这一波产业转移中前来菲律滨做进出口贸易，新能源产业、可再生能源产业、造船、半导体以及服务业入场者，以及那些肯开TITF账户做零售的老板们一定不会辜负属于菲律滨的这个时代，也不会辜负顶着两国政治风险入场的这个充满争议、矛盾的时间节点。 [color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]对有的人来说，现在来菲律滨是为了日后的「戴维斯双击」；对另外一拨人而言，现在离开菲律滨，也是为了避免出现「戴维斯双杀」。选择无对错，看清趋势才能「庖丁解牛，游刃有余」。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]时间会奖励低PE买入的人，当市场喧嚣的时候，PE就高，就很难说得上有投资价值。道理简单，但是能理解的人可能不会太多。
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