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巴菲特挚友、投资大师芒格去世,享年99岁

时间:2023-12-1 14:40 0 251 | 复制链接 |

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据美国有线电视新闻网(CNN)、路透社等多家外媒消息,沃伦·巴菲特挚友和商业伙伴、伯克希尔-哈撒韦董事会副主席查理·芒格于当地时间周二(28日)去世,终年99岁。
报道称,伯克希尔-哈撒韦在一份新闻稿中称,芒格于周二上午在加州一家医院“安详地去世”。巴菲特在新闻稿中称,“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔-哈撒韦就不可能发展到今天的地位。”


外媒报道查理·芒格在加州一家医院“安详地去世”
一代投资传奇,“巴菲特黄金搭档”
公开资料显示,查理·芒格出生于1924年1月1日,美国投资家,沃伦·巴菲特的黄金搭档,伯克希尔·哈撒韦公司的副主席。这位已经99岁高寿的老人,在过去的46年里和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造投资神话,如今每股股票价格达54.7万美元。


伯克希尔·哈撒韦公司每股股票价格达54.7万美元
在职业生涯的早期,查理·芒格是一名律师,但他逐渐对投资产生了浓厚的兴趣。他与沃伦·巴菲特的相识改变了他的人生轨迹。两人志同道合,开始共同投资,并于1965年创建了伯克希尔-哈撒韦公司。
1984年至2011年,查理·芒格担任Wesco Financial的董事长兼首席执行官,当时巴菲特的伯克希尔收购了这家总部位于加利福尼亚州帕萨迪纳的保险和投资公司的剩余股份。巴菲特称赞芒格扩大了他的投资策略,从以低价青睐陷入困境的公司以期盈利,转向专注于质量更高但定价过低的公司。
1972年,芒格说服巴菲特同意伯克希尔以2500万美元收购See's Candies,尽管这家加州糖果制造商的年税前收入只有约400万美元,这一转变的早期例子就说明了这一点。自那以后,该公司为伯克希尔创造了超过20亿美元的销售额
查理·芒格也是一名慈善家。查理·芒格向包括密歇根大学、斯坦福大学和哈佛法学院在内的教育机构捐赠了数亿美元,并经常规定学校接受他的建筑设计,尽管他没有接受过建筑师的正式培训。
1977年,巴菲特在接受采访时回忆道:“我们的想法如此相似,简直令人毛骨悚然。”“他是我遇到过的最聪明、最优秀的人。”


芒格与巴菲特的相识改变了他的人生轨迹 图片来源:CNBC网站
2018年,巴菲特告诉CNBC的贝基·奎克:“在我们认识的整个时间里,我们从未发生过争吵,现在已经快60年了。”“查理·芒格给了我一个人可以送给别人的终极礼物。他让我成为了一个比其他人更好的人……随着时间的推移,他给了我很多好建议……因为查理·芒格,我过上了更好的生活。”
思想的融合集中在价值投资上,选择股票是因为根据公司的长期基本面,它们的价格似乎被低估了。查理·芒格曾说:“所有明智的投资都是价值投资,即获得比你支付的更多的东西。”。“你必须对企业进行估值,才能对股票进行估值。”
2020年初新冠疫情期间,伯克希尔在第一季度遭受了500亿美元的巨额亏损,查理·芒格和巴菲特比大衰退期间更为保守,当时他们投资了受经济衰退重创的美国航空公司和金融公司,如美国银行和高盛。
查理·芒格在2020年4月接受《华尔街日报》采访时表示:“好吧,我想说,当有史以来最严重的台风来临时,我们基本上就像船长一样。”。“我们只想度过台风,我们宁愿带着大量的流动性走出台风。我们不是在玩,‘哦,天哪,一切都会好起来的,让我们把100%的储备投入到购买业务中’。”
芒格认为投资不仅仅是金融领域的事情,而是涉及到广泛的社会、心理和认知科学等领域。他的思维方式和投资策略深受这些学科的影响。他倡导投资者要有独立思考的能力,不被市场的短期波动所影响,坚持长期主义的投资理念。
总的来说,查理·芒格是一位具有传奇色彩的投资大师。他的人生经历和投资哲学对于我们如何理解和处理金融市场的复杂性以及如何将财富用于社会公益等方面都具有深刻的启示意义。
今年5月曾出席股东大会
建议价值投资者习惯收益减少
今年5月,成千上万的人聚集在内布拉斯加州奥马哈,被称为全球投资界“春晚”的伯克希尔年度股东大会在这里召开。在备受关注的提问环节中,时年92岁的巴菲特和老搭档、已经99岁的芒格分别作了回答。



99岁的芒格曾和92岁的巴菲特出席股东大会 图片来源:第一财经视频截图
伯克希尔哈撒韦副董事长查理·芒格就如何在快速变化的环境中保持成功向价值投资者提出了建议:“习惯于收益减少。”“给你机会的是其他人做傻事”,巴菲特说“人们会做重大且愚蠢的事情,他们这么做的原因,在某种程度上是因为他们比我们刚开始时更容易获得资金。”
芒格在回答投资者提问时表示,让世界上最聪明的人从事财富管理对文明是有害的,我们不需要那么多财富管理经理。
查理·芒格说道:“我现在看到的这些财富管理人,我真的非常不喜欢他们的所作所为,我不想任何人进入这个行业,我觉得因为有他们,这个世界变得很疯狂。”
回答关于人工智能未来的问题时,沃伦·巴菲特和查理·芒格都持怀疑态度。
芒格表示,你如果去到中国比亚迪的工厂,会看到机器人到处都是,而且这个使用率真的非常高,“所以我觉得机器人的使用将会在全球越来越多,我自己对于其中这样一些炒作是感到有一些困惑的,特别是像人工智能,我觉得现在用人其实挺好的。”
5月6日,伯克希尔·哈撒韦发布2023年第一季度业绩报告,Q1营收853.93亿美元,去年同期为708.43亿美元;净利润355亿美元,去年同期为55.8亿美元。投资和衍生品收益为347.58亿美元,去年同期亏损19.78亿美元。
芒格的经典语录:
1、不要和同一只猪搏斗,因为这样你会弄得浑身脏兮兮的,而对方却很高兴。
2、很多智商高的人是不好的投资者,因为他们的性格有缺陷。我认为好的性格比大脑更重要,你必须严格控制那些非理性的情绪,你需要冷静、自律,亏损和不幸轻而易举,同样不能被狂喜冲昏了头脑。
3、我认识一个做鱼钩的人,他做了一些闪亮的绿色和紫色鱼饵。我问:"鱼会喜欢这些鱼饵吗?" "查理",他说,"我不卖鱼饵给鱼"。
4、大多数人都太急躁,担心太多。成功需要非常冷静和耐心,但在机会来临时也要有足够的进取心。
5、在遇到你无法接受的悲剧时,你永远无法摆脱它,因为你无法摆脱麻烦,人生中的反复失败又让这一个悲剧变成了两个、三个。
6、人生就是一连串的 "机会成本",你想嫁给你能找到的最好的人更容易,这与投资多么相似啊。
7、我喜欢资本家的独立性。我一直有一种赌博的倾向。我喜欢构思一个计划,然后下注,这样无论发生什么事,我都能泰然处之。
8、聪明人也不能免于过度自信带来的灾难。他们认为自己有更强的能力和更好的方法,所以往往在更艰难的道路上疲于奔命。
9、如果你的思维完全依赖于他人,只要一超出你的领域,就去寻求专家的意见,那么你就会遭受许多灾难。
10、本杰明-格雷厄姆有一些盲点,他低估了事实,而那些事实是值得花很多钱去投资的。
11、我从不为股票支付内在价值,除了像巴菲特这样的人经营的股票,只有极少数人值得为长期利益投资一点,投资游戏总是意味着考虑质量和价格,诀窍在于从你支付的价格中获得更好的质量,很简单。
12,人们低估了这些简单公理的重要性。我认为,从某种意义上说,伯克希尔-哈撒韦公司是一个教学企业,它教给人们一个正确的思维体系。关键的一课是,一些大的真理确实在发挥作用。我认为我们的这种穿透力非常有效--因为它们是如此简单。
13、这个游戏的所谓投资就是对未来做出比别人更好的预测。你怎么能比别人做更好的预测呢?一种方法是将你的尝试限制在你自己能力许可的领域。如果你把精力花在试图预测未来的每一件事上,那么你就试图做太多的事情。你会因为缺乏限制而失败。
14、人类没有被赋予在任何时候都能感知一切和理解一切的天赋。但是,人类如果努力去理解,去感知--通过对众多机会的筛选,一定会发现一个错误的赌注。而且,聪明的人在世界为他提供这种机会时,会下大赌注。当成功的概率很高时,他们就会下一个大赌注,其余时间他们就会压下去,事情就是这么简单。
15. 在我以前的日子里,汉堡包是5美分一个,最低时薪是40美分,所以我算是见证了一场巨大的通货膨胀。但它是否破坏了投资环境?我不认为如此。
16、分散投资只会让自己太忙,宜于一锤定音,专注于少数优质企业,创富之路才会一马平川。
17、人生和事业的成功大多来自于有意避免的事情:早死、错嫁等等。
18、有两种错误:一、什么都不做(看到机会却束之高阁),巴菲特说这叫 "吸吮手指的错误";二、本来应该买一堆堆的东西,但我们只买了一眼就能看到的药水瓶。
19、我知道所有的智者在这一生中,没有不爱看书的。我和巴菲特读的书多得可以吓死你。我的孩子们取笑我是一本伸出两条腿的书。
20、对于被动投资者来说,不同国家的文化对他们有不同的亲和力。
21、法律诉讼是出了名的耗时、费力、低效,而且结果不可预测。
22、本杰明-富兰克林之所以能够有所作为,是因为他有(财务)自由。他说:“我经常想成为一个对人类有用的人,而不是像一个守财奴一样死去。但有时,我离这样的心境还很远。”
23、我只想知道我将在哪里死去,然后我永远不会去那里。
24、我认为我不是一个受过良好教育的典范,我学会了通过阅读来获得我想要的信息。在我的生活中,我经常这样做。我常常喜欢已经去世的杰出导师,而不是还活着的老师。
25、一个质量好的企业和一个无精打采的企业之间的区别在于,好的企业容易做出一个又一个的决定,而坏的企业则需要不断做出痛苦的选择。
26、我和巴菲特共事这么多年,他的一个优点就是总是有意识地从决策树的角度思考,从数学的排列组合的角度思考。
27、记住,那些极力鼓吹你做事的经纪人都是被别人付了佣金和费用的,而那些刚入行的投资者,对这个行业一无所知,还不如从指数基金开始,因为它们毕竟是由公共机构管理的,个性化因素少。投资者应该掌握格雷厄姆的基本投资方法,对商业运作有深入的了解,你需要建立一个概念:量化任何价值,比较不同价值载体之间的优势和劣势,这需要非常复杂的知识结构。
28. 从别人的悲惨经历中学习深刻的教训,比从自己的经历中学习要好。我们的成功有些是早就预料到的,有些是偶然得到的。
29、你只有学会如何学习,你才会进步。
30、我们长期努力不做蠢事,所以我们的收获比那些努力做聪明事的人多得多。
31、最重要的不是你摸到什么牌,而是你能不能把手里的牌打好!
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